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中國股民都是炮灰？！
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中國股民都是炮灰？！
關鍵字： 批駁 股民 炮灰 觀點
武漢科技大學 董登新（教授）
筆者按：企圖將中國股民當“炮灰”的觀點和想法，是十分錯誤而危險的。我們必須高度警惕和重視！
最近，中國股評界有一種值得我們警惕的新動向，一些“資深”的、“權威”的吹牛股評家，面對5500點的中國瘋牛以及接近80倍的平均市盈率，他們一如繼往地在“央視”節目中高舉吹牛大旗，不談風險、不談責任，他們不但篤信中國牛市無盡頭，而且還自圓其說地推出了他們的一套新觀點，這些觀點實在令人大惑不解、大感不安，甚至還有些毛骨悚然的感覺。思索再三，作此一文，以批駁之。
錯誤觀點之一：中國股市只要具備融資功能（即圈錢功能），就不要談什麼投資價值，就不要害怕牛市瘋狂，更不要害怕泡沫過大。
他們的依據是：因為股民有錢，且擁有巨大購買力，需求產生供給；因為新股申購中簽率總是只有千分之幾，所以股市是供不應求的，只要市場有需求，我們就應該充分滿足它，只要上市公司能從市場募集到更多的資金，也就等於支援了民族企業的發展。因此，我們不應該害怕什麼牛市瘋狂，也不要害怕泡沫，而投資價值則是仁者見仁，智者見智，並無絕對標準。
錯誤觀點之二：日美經歷股災後，經濟卻變得更為強大，不過，股民必須充當“炮灰”。
面對牛市漲幅及換手率世界第一的中國股市，他們也承認目前的中國股市的確夠“瘋狂”，而且顯然“漲過頭”，但他們認為，只要上市公司能“圈錢”、證券公司能“賺錢”，即便“股災”爆發，中國經濟照樣高增長，股災不會影響中國經濟正常發展。為此，他們還舉例說明：日本在經歷了80年代末期泡沫經濟後，日經指數當年最高接近4萬點，現在卻只有17000點，但日本經濟照樣強大；美國NASDAQ在90年代末期創下瘋牛歷史最高記錄，一舉突破5100點，然而，今天的NASDAQ卻只有2700多點，但它絲毫也不影響美國經濟的強大。
如此說來，股災對於一國經濟豈不成為一件大好事？然而，他們的結論卻是令人吃驚的：上市公司贏了，證券公司賺了，國家經濟發展了，股民卻充當了炮灰，因為他們心甘情願。他們認為，這就是為什麼總有90%股民虧損的真正原因之所在。
錯誤觀點之三：在一個散戶為主的股市裏，是股民（包括基民）培育了機構投資者，是股民讓機構投資者不斷走向成熟。
他們認為，機構投資者正是以散戶群體（包括基民）作為其初始的博弈對象，才讓他們逐漸變得有經驗，逐漸變得自信而有實力，是股民培育了機構投資者，是股民讓機構投資者不斷走向壯大、走向成熟。股民“燃燒”了自己，卻照亮了“別人”（機構投資者）。
上述觀點的根本錯誤在於為瘋牛狡辯，其最終目的就是要阻止政府幹預股市，讓瘋牛放任自由。這顯然是十分錯誤而危險的念頭。眾所周知，中國只是剛剛進入工業化中期，我們目前的情形有些類似於20世紀20年代的美國經濟。是的，20世紀80年代後的美國與日本早已進入後工業化時代，而且國民社會保障機制健全，一旦股災，一個以機構投資者為主體的市場當然不會讓股民太傷筋動骨了！然而，20世紀30年代的大股災，卻幾乎讓美國經濟社會走向崩潰的邊緣！
現代中國社會保障制度尚不健全，股民炒股尚不理性，他們傾全家之所有，全力以赴地炒股，不過是為了掙點購房款或養命錢，吹牛大師們卻力主讓股民充當炮灰而不讓政府幹預股市，這能與80年代的日本和美國相提並論嗎？
更何況：市場是否需要政府的幹預與調控，這是由市場自身的發達程度所決定的。一般地，越是發達的市場，政府越應該少幹預，因為市場成熟；相反，越是市場機制不健全、不完善，便越是需要政府的幹預，因為這是政府對市場負責任。
中國股市不過是一個只有十多年歷史的幼稚股市，沒有政府的看護與管理，它必將淪為變相的賭場。股評家們過份高估或誇大中國股市的進步與規範，這對中國股市的健康成長將是極為不利的。相反，只有支持政府對瘋牛的幹預，才是對股民負責任的表現。因為牛市過度瘋狂，必然導致毀滅性的股災！
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